Сопутствующие услуги:
Оценка инвестиционных рисков – один из наиболее важных этапов принятия инвестиционных решений, ведь риски способны существенно повлиять не только на доходность нового проекта, но и всего бизнеса в целом. Кроме того, данный вид оценки призван решать и еще одну задачу: имея представления о рисках, можно научиться эффективно ими управлять.
Под инвестиционным риском подразумевают вероятность ухудшения запланированных показателей эффективности, выражающуюся в возможном отсутствии доходов по инвестиционному проекту или их значительном сокращении. Если говорить о числовых показателях при оценке риска, то чаще всего оцениваются: изменение внутренней нормы доходности, чистой текущей стоимости и срока окупаемости.
Инвестиционных рисков очень много, и строгой классификации их не существует, однако можно выделить наиболее распространенные виды рисков, типичных для многих проектов. Ниже на схеме представлены основные виды инвестиционных рисков и их источники.
При оценке инвестиционных рисков их также классифицируют по следующим уровням:
Для оценки факторов инвестиционного риска используются все имеющиеся данные об условиях реализации проекта. При этом применяют методы:
Целью качественной оценки является выявление потенциально возможных неопределенностей и анализ причин, их вызывающих. Для этого часто используют особые логические карты, которые представляют из себя перечень вопросов, помогающих определить возможные риски проекта. Выявленные инвестиционные риски ранжируют по степени значимости и уровню предполагаемых потерь. Наиболее опасные риски далее подвергаются количественному анализу.
Качественная оценка инвестиционных рисков проводится следующими методами:
Количественная оценка рисков инвестиционного проекта позволяет понять, как именно основные рисковые факторы способны повлиять на его показатели эффективности. Количественный анализ проводится следующими методами:
Подходы и методы оценки инвестиционных проектов выбираются, главным образом, исходя из степени типичности нового проекта для компании, а не по сумме вложений. Например, строительство нового супермаркета для торговой компании может иметь высокий бюджет, но при этом будут использованы проверенные компанией технологии. Такой проект, с большой долей вероятности, будет доходным и успешным.
Если же та же компания решит создать, например, небольшую автозаправку, ситуация будет иная. Несмотря на то, что проект может быть менее бюджетным, риски для компании увеличатся: усложняется бизнес-модель компании, появляются нетипичные факторы, которые неизвестно как отразятся на доходности и которые необходимо проработать до мелочей.
Общая схема оценки инвестиционных рисков выглядит так:
Этапы | Цель | Мероприятия | Действия |
1 | Выявление рисков | Проведение качественного анализа | - Выявление полного перечня рисков - Описание рисков - Классификация и детализация рисков |
2 | Измерение размера риска | Проведение количественного анализа | - Учет рисков - Расчет сумм рисков - Оценка результатов |
3 | Рисковая оптимизация | Минимизация выявленных рисков | - Разработка стратегий на основе риск-менеджмента - Определение наилучшего стратегического варианта - Исполнение выбранной стратегии |
4 | Управление риском | Контроль за риском | - Мониторинг рисков - Корректировка и переоценка рисков - Принятие решений по отклонениям |
После проведения оценки инвестиционных рисков принимается соответствующее решение – инвестировать в проект или отказаться от участия в нем.
См. также: "Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта".