УслугиУправляющим компаниямИнформационные материалыРегистрация ЗПИФ, преимущества закрытых фондов

Регистрация ЗПИФ, преимущества закрытых фондов

Сопутствующие услуги:

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ), по мнению аналитиков, относятся к числу наиболее перспективных способов целевого финансирования бизнеса. Инвестиции этого рода защищены законодательно, механизм их реализации достаточно гибок, эффективен и прозрачен для пайщиков.

Особенности функционирования и создания ЗПИФа

В подавляющем большинстве случаев регистрация ЗПИФ производится ограниченным кругом лиц с целью привлечь средства для осуществления конкретного бизнес-проекта. Каждый пай имеет достаточно высокую начальную стоимость и может быть погашен только после завершения деятельности фонда, то есть окончания реализации проекта.

Предусмотренные законом сроки действия ЗПИФа укладываются в интервал от 1 до 15 лет, при необходимости они могут быть продлены решением общего собрания пайщиков. Паи фонда могут быть проданы на вторичном рынке.

Руководство закрытым фондом, не являющимся юридическим лицом, осуществляет управляющая компания. В основе ее деятельности лежат Правила доверительного управления, утверждаемые пайщиками при создании ЗПИФа.

Виды ЗПИФов

Существует достаточное количество разновидностей ЗПИФов, но в целом их можно разделить на три основные группы:

  • ЗПИФы недвижимости – фонды, работающие с инвестициями в недвижимое имущество. Регистрация ЗПИФа недвижимости производится с целью строительства или реконструкции крупных объектов, реализации арендных программ или связанных с земельными участками проектов. Это девелоперские, земельные, арендные ЗПИФы.
  • Венчурные ЗПИФы - фонды, создаваемые для инвестирования венчурных проектов, характеризующихся высокой степенью риска. В большинстве случаев средства направляются на развитие перспективных инновационных компаний, которые обещают в дальнейшем принести высокую прибыль. Как правило, на этом этапе акции таких компаний на бирже не котируются.
  • ЗПИФы прямых инвестиций. Создание ЗПИФа прямых инвестиций осуществляется для финансирования бизнес-проектов в размере, позволяющем устанавливать эффективный контроль за их управлением. Как правило, они создаются с целью содействовать развитию компании с позиций владельца контрольного пакета акций. Важно иметь в виду, что пайщики фонда не могут участвовать в первичном размещении акций инвестируемой компании (в соответствии с требованиями закона).

Механизм работы фонда устанавливается инвесторами при регистрации ЗПИФа и фиксируется в учредительных документах.

Преимущества ЗПИФ

ЗПИФы, как форма инвестирования, обладают рядом уникальных характеристик, не свойственных открытым и интервальным фондам.

  • Создание закрытых фондов является наиболее эффективным видом привлечения средств для долгосрочного использования, не требующим их отвлечения для поддержания ликвидности портфеля. Благодаря этому они могут принести инвесторам существенно больший доход.
  • Закрытая форма фонда позволяет контролировать состав пайщиков, охраняя активы от недружественных притязаний третьих лиц (включая рейдерские атаки).
  • Доступ к информации о пайщиках ЗПИФа ограничен законодательно.
  • В имущество фонда могут быть переданы не только ценные бумаги и денежные средства, но и объекты движимого или недвижимого имущества. Нет законодательных ограничений на приобретении ценных бумаг одного эмитента (для прочих фондов доля вложений в акции одного общества не может превышать 15% от активов).
  • Продажа пая – упрощенная процедура передачи прав на недвижимое и иное имущество, не требующая оформления в специализированных государственных органах.
  • ЗПИФ не является плательщиком налога на прибыль, что позволяет фонду реинвестировать прибыль без налоговых потерь. Налогообложению подлежит только доход, возникающий у владельцев пая при его продаже.
  • Предусмотрена возможность принятия решения пайщиками о выплате промежуточной прибыли (вариант выплаты дивидендов).
  • Процедура решения ключевых вопросов закрытых фондов (общее собрание пайщиков) проста и прозрачна, а также привычна для большинства инвесторов.

Недостатки ЗПИФов

Конструкция закрытого фонда имеет следующие особенности, которые в некоторых ситуациях могут быть отнесены к недостаткам.

  • Традиционно высокая стоимость паев закрытых фондов («входного билета»).
  • Более высокий инвестиционный риск по сравнению с некоторыми другими способами вложения денег.
  • Невозможность немедленного «выхода» из фонда и возврата вложенных средств.

Отметим, что указанные особенности характерны и для других технологий долгосрочного инвестирования.