Начиная со второй половины 2008 года на российском рынке облигаций наблюдается резкий рост случаев неисполнения обязательств их эмитентов по размещенным займам, в том числе в виде:
• дефолтов
• технических дефолтов,
• просрочки или неисполнения оферт.
Массовый характер дефолтов по облигационным займам вызвал развитие до недавних пор «немассового» направления юридического консалтинга – сопровождение реструктуризации облигационных займов.
Для большинства компаний, испытывающих проблемы, дефолт по облигациям фактически означает вероятность банкротства в будущем.
Крупные и наиболее «качественные» компании из числа эмитентов могут рассчитывать на помощь государства. Однако у подавляющего числа заемщиков, находящихся в преддефолтном или дефолтном состоянии, возможность получить поддержку государства отсутствует. Банки также предъявляют большую осторожность при финансировании небольших предприятий «с непонятными финансами». Эйфория дешевых и избыточных денег закончилась.
Для эмитентов, находящихся на грани банкротства и желающих сохранить свой бизнес и выстраивать конструктивный диалог с инвесторами, пожалуй, единственным шансом спасения остается реструктуризация облигационного займа.
Компания «Аврора Консалтинг» готова предложить таким эмитентам следующие подходы к реструктуризации облигационных займов:
1. Отсрочка исполнения обязательств путем принятия эмитентом на себя дополнительных обязательств - наиболее применяемый в настоящее время подход к реструктуризации облигационного займа основан на договоренности эмитента и владельцев облигаций;
2. Подход, предусматривающий замену дефолтных облигаций иным имуществом, в том числе новыми облигациями с более высоким доходом;
3. Допуск владельцев облигаций к участию в уставном капитале эмитента.
Более подробную информацию о формате возможного сотрудничества можно узнать по телефону (495) 748-01-01 у наших специалистов.
|
|
